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2018年人身险公司开门红保费负增长严重，以至于直到三季度末，人身险公司整体保费收入依然负增长，2019年开门红能否彻底扭转这一颓势？就新单保费而言，业内人士普遍表现乐观，认为个险渠道应该可以在开门红期间实现正增长，理由主要有三个：一是2018年开门红保费基数已经大幅降低；二是监管利空政策已经基本出尽，保险公司相较更加适应目前的市场环境；三是，从目前来看，保险公司已经做出积极应对，产品和费用政策都较为积极。

特斯拉 CFO Zachary 提到 Q1 亏损超出预期的原因之一是 Q1 的数次定价调整给 25% 毛利率带来了压力。在 Model S/X 改款发布后，这两款车的定价对比发布前的老款车型均没有再做调整。这可能是特斯拉 Q2 销量指引大涨但维持亏损的原因之一，Zachary 后面的发言中也指出，特斯拉致力于在不牺牲增长的前提下提升业务成本效率，并结合交付带来的运营成本下降，以实现 Q3 恢复盈利的最终目标。

6．科创板估值探讨——计算机行业6.1A股计算机公司的估值历史自2010年创业板开启后，计算机公司上市家数开始明显增加，2009年前整个A股计算机上市公司仅40家，而如今已接近200家。我们认为，从2010年开始，上市公司数量的增加也使得计算机行业成为了一个重要的细分研究版块。

考研不易，不管是为追求学术还是为履历加分，身为成年人，立志考研者大多承受了巨大的压力，付出了艰辛的努力。如果说拼尽全力的奋斗败给了几个院领导的“勾勾画画”，那将是社会难以承受的不公。华南理工大学在说明中表态：“学校对任何违反招生制度与纪律的行为坚决一查到底，绝不容忍。”“绝不容忍”同样也是整个社会的态度。高校是这个社会向上、向前的重要推动力量，承载着技术进步、学术发展的希望，公平招生的底线任何时候都不能放松。希望华南理工大学能够给出经得起检验的调查结果。

这里的 Tom 就是特斯拉亚太副总裁 & 上海 Giga 3 工厂厂长朱晓彤。朱晓彤此前任职特斯拉中国总经理，但在更早前，他在楷博工程担任副总裁，在土木工程领域有专业的知识和丰富的经验，这一职业背景是确保 Giga 3 快速高效推进的基础。

1）转型前：宜于采用PE估值体系。在公司大规模转型云服务业务之前，作为传统的管理软件类公司，盈利状况比较稳定，适宜采用PE估值，除在2012年PE有一定波动外，其余时间公司PE（TTM）基本在20倍左右；2）转型中：宜于采用PS估值体系。转型过程中因为SaaS业务模式的因素，客户的收益期拉长，初始收益下降，因而收入出现一定下滑，同时因为获客成本并未有显著变化，净利润面临压力；但此后随着早期部分获客开始持续贡献收益，整体收入开始持续的回暖，利润率亦在触底后开始回暖。我们认为在转型过程中，净利润无法完全体现出公司SaaS业务的发展状况，因而这个阶段采用PS估值体系更为适合。